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進階教室

進階專題十一:牛熊證重貨區是如何煉成的?

目錄:
進階專題一:如何作最後決定?終極指標「實際槓桿」 進階專題二:真正的流通量指標是甚麼?差價及維持最窄差價的時間
進階專題三:如何針對風險將範圍收窄兼盡用槓桿? 選輪三部曲 進階專題四:為什麼「實際槓桿」是終極指標?因為它可滿足兩大需要
進階專題五:引伸波幅可大上大落,如何避重就輕?優化三部曲找出大對沖值產品 進階專題六:買了窩輪之後賬面有賺,但又繼續睇好,怎麼辦?轉倉策略
進階專題七:窩輪同牛熊證都是適合短線的槓桿工具,但應該幾時用邊樣? 進階專題八:如何選擇IPO同步上市窩輪?(以京東為例)
進階專題九:揀窩輪為何要看兌換比率?因為會影響敏感度! 進階專題十:認知牛熊證條款的意義 盡享產品功效
進階專題十一:牛熊證重貨區是如何煉成的? 進階專題十二:科網股波幅難料,如何避免「賺價蝕窩」?
進階專題十三:IPO同步上市需知(以快手為例) 進階專題十四:輪價平唔代表抵買?條款風險要平衡!
進階專題十五:如何選擇適當投資工具 進階專題十六:如何選擇合適窩輪產品?
進階專題十七:引伸波幅特性你要知 進階專題十八:輕鬆拆解牛熊證
進階專題十九:槓桿愈高愈值博?咁睇舊經濟股贏哂? 進階專題二十:善用認沽證做對沖,助你度過熊市!
進階專題二十一:倍大A股ETF槓桿要小心雙重溢價買貴貨? 進階專題二十二:上半年輪場總結 引伸波幅今季繼續縮?
進階專題二十三:界內證產品簡介
就算沒有買賣過牛熊證,相信很多投資者都知道「牛熊證街貨分佈圖」是甚麼,最主要的原因是因為大家都特別關心「重貨區」,覺得很大機會會被收回(俗稱「打靶」)!不過你有沒有思考過牛熊證重貨區是如何煉成的?
以2020年7月初的市況為例,當時恒指突然單邊行大幅抽升,其實牛熊證投資者會迅速反應:
  • i
    看好(即牛證投資者):轉倉至近牛,以鎖定部分利潤兼換取高槓桿
  • ii
    看淡(即熊證投資者):轉倉至遠熊,以減低收回風險
不過基於上市規則限制,要幾日時間才有新的貼價產品上市,所以有時候所謂的近牛距離恒指可以過千點,因此睇好的投資者全都集中在當時最貼的收回區域,形成重貨區。
另一方面,即使大市抽升後,熊證選擇仍較多(遠、近都有),因此可以因應不同風險取向去選擇,所以街貨比較分散於不同的收回區域。
所以,大家切勿只看片面數據,要了解數據產生的原因,才可做個精明的投資者!