網站指南
即時報價
EN

進階教室

進階專題十九:槓桿愈高愈值博?咁睇舊經濟股贏哂?

目錄:
進階專題一:如何作最後決定?終極指標「實際槓桿」 進階專題二:真正的流通量指標是甚麼?差價及維持最窄差價的時間
進階專題三:如何針對風險將範圍收窄兼盡用槓桿? 選輪三部曲 進階專題四:為什麼「實際槓桿」是終極指標?因為它可滿足兩大需要
進階專題五:引伸波幅可大上大落,如何避重就輕?優化三部曲找出大對沖值產品 進階專題六:買了窩輪之後賬面有賺,但又繼續睇好,怎麼辦?轉倉策略
進階專題七:窩輪同牛熊證都是適合短線的槓桿工具,但應該幾時用邊樣? 進階專題八:如何選擇IPO同步上市窩輪?(以京東為例)
進階專題九:揀窩輪為何要看兌換比率?因為會影響敏感度! 進階專題十:認知牛熊證條款的意義 盡享產品功效
進階專題十一:牛熊證重貨區是如何煉成的? 進階專題十二:科網股波幅難料,如何避免「賺價蝕窩」?
進階專題十三:IPO同步上市需知(以快手為例) 進階專題十四:輪價平唔代表抵買?條款風險要平衡!
進階專題十五:如何選擇適當投資工具 進階專題十六:如何選擇合適窩輪產品?
進階專題十七:引伸波幅特性你要知 進階專題十八:輕鬆拆解牛熊證
進階專題十九:槓桿愈高愈值博?咁睇舊經濟股贏哂? 進階專題二十:善用認沽證做對沖,助你度過熊市!
進階專題二十一:倍大A股ETF槓桿要小心雙重溢價買貴貨? 進階專題二十二:上半年輪場總結 引伸波幅今季繼續縮?
進階專題二十三:界內證產品簡介
踏入第二季,資金繼續遊走於新、舊經濟股之間。想減低入場成本,不少投資者會用衍生工具部署,但有沒有發現舊經濟股的窩輪,實際槓桿普遍較新經濟股高一大截、同時「輪價」又比較平?究竟是否反映舊經濟股「抵買」得多?背後原來取決於波幅水平的高低!
比較新、舊經濟股的波幅水平
新經濟股:
例如比亞迪,股價上落變動大,波幅水平較高,波幅點可高達60%
舊經濟股:
例如匯控,估值相對穩定,波幅水平相對較低,波幅點約30%
不同個股有不同特性,波幅表現也有分別 不同個股由於股價、流通量、投資者比例有區別,股價上落模式也不一樣。有部分表現較爲波動,部分則相對穩定,數學上可以用波幅來量化。愈波動的股票,相關窩輪便愈容易成爲「價内證」而被行使,因此輪價也愈高。在到期日、行使價相同的情況下,新經濟股窩輪價格較貴,槓桿也因此較低。投資者可以瀏覽高盛的個股波幅數據專頁,了解新、舊經濟不同股份的波幅數據。
善用三部曲為不同股份揀選合適輪證 我們建議用三部曲的概念,由條款出發,揀選合適產品:
  • i
    行使價:留意相關股份價格,建議考慮10-15%價外產品
  • ii
    年期:要留意年期,過短時間值損耗過快,建議考慮兩個月以上的產品
  • iii
    街貨量:剔除街貨量高於20%的產品,以免市場供求影響輪價表現
最後比較實際槓桿找出最具值博率的選擇!