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: 如何选择合适窝轮产品?

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如何选择合适窝轮产品?

窝轮及牛熊证属于高风险高回报的短线投资产品,此类产品只适合风险承担能力较高的投资者,但投资者若运用得宜,可提升投资组合整体表现,同时成为大家对冲风险的工具。

我们首先谈及在交易所买卖衍生工具之中选择最多及最活跃的投资产品- 窝轮是与股票或指数挂钩的衍生工具,是期权的一种。跟股票不同,窝轮产品有到期日及行使价,所以窝轮价值大大低于相关正股,因而产生杠杆效应。此类产品可在最少本金情况下达致最大回报(或是对冲)效果。

当锁定窝轮及牛熊证为投资工具后,重要问题是,怎样选择产品?例如,科网股腾讯,单是call轮就有超过390只产品,牛证方面亦有超过500只。每只的回报及风险状况也大不同,大家选择时必须要平衡风险与回报。

我们就由风险角度做首轮筛选:

选择窝轮产品有3大重点:

1
选择大于两个月到期日的产品,避免受时间耗损影响
2
选择引伸波幅较少的产品,即大约15%内的行使价
3
第3个重点是产品的街货量,即市场上由其他投资者持有货量。太多街货,令沽压力提高,应该选择20%内的产品。

作以上筛选后,剩下来就要从杠杆表现考虑潜在回报收益及价格,相同条款产品杠杆愈高即波幅愈低价格愈低 。大家在运用衍生工具的投资路上,最重要其实是回归基本,了解产品的特性、要付出的风险代价及其潜在回报,从而选择出最适合自己的窝轮产品。

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