進階教室
: 引伸波幅特性你要知

目錄

美股上落槓桿投資選擇 比較窩輪同ETF

投資美股邊使捱眼瞓 美股窩輪跟得足?睇實敏感度、引伸波幅!

美股窩輪普及化 港股時段買賣點玩法?

高盛教你 2022年調整輪證策略

買賣差價時窄時闊 點睇發行人報價質素?

只依賴免費報價 容易揀錯條款買錯窩輪?

窩輪走勢不似預期?現價、收市價點決定?

高盛全新網站 搶先盡覽資金流、輪證動向

業績期部署!三個步驟教你窩輪、牛熊短線策略!

如何選擇適當投資工具

如何選擇合適窩輪產品?

引伸波幅特性你要知

輕鬆拆解牛熊證

輪價平唔代表抵買?條款風險要平衡!

槓桿愈高愈值博?咁睇舊經濟股贏哂?

善用認沽證做對沖,助你度過熊市!

倍大A股ETF槓桿要小心雙重溢價買貴貨?

上半年輪場總結 引伸波幅今季繼續縮?

如何作最後決定?終極指標「實際槓桿」

真正的流通量指標是甚麼?差價及維持最窄差價的時間

如何針對風險將範圍收窄兼盡用槓桿? 選輪三部曲

為什麼「實際槓桿」是終極指標?因為它可滿足兩大需要

引伸波幅可大上大落,如何避重就輕?優化三部曲找出大對沖值產品

買了窩輪之後賬面有賺,但又繼續睇好,怎麼辦?轉倉策略

窩輪同牛熊證都是適合短線的槓桿工具,但應該幾時用邊樣?

如何選擇IPO同步上市窩輪?(以京東為例)

揀窩輪為何要看兌換比率?因為會影響敏感度!

認知牛熊證條款的意義 盡享產品功效

牛熊證重貨區是如何煉成的?

科網股波幅難料,如何避免「賺價蝕窩」?

IPO同步上市需知(以快手為例)

界内證產品簡介

引伸波幅特性你要知

相信許多投資過窩輪產品的投資者,都會問過這一條問題:「點解正股升,我隻窩輪就唔升嘅?」 要解答這個問題,首先我們要理解窩輪屬期權的一種,其價格主要受兩大因素影響。

1
正股方向
2
引伸波幅

好多投資者,只是單一捕捉正股方向,而忘記引伸波幅對窩輪價格的影響。所以有機會令投資表現大失預算。

我們常常聽到的引伸波幅,其實反映着市場對相關資產價格後市波幅的關連。所以如果引伸波幅大跌的話,有機會抵銷正股的升幅。如果不欲失預算,除了要捕捉正股方向,及做足上一集所提到的風險篩選之外,我們要盡量選擇較少受波幅變化影響的產品條款,再從中揀選出最高槓桿效應的產品。

要比較相同正股的窩輪,我們不應該只是單單考慮產品的槓桿表現,因為窩輪槓桿取決於多項因素,例如行使價及到期時限。我們應該透過產品的對沖值 (Delta) ,去了解每一隻窩輪追蹤正股的能力,即是如果對沖值愈大,受正股方向影響力就會愈大,換句話說,受引伸波幅影響會愈少。

另外有一個指數,我們可以留意引伸波幅敏感度。顧名思義,敏感度愈低,即代表受波幅影響的程度愈低,更適合投資者追蹤正股上落。

這兩個指標,可以幫我們了解產品受波幅影響的程度。我們需要找出高對沖值、低敏感度的產品。再加上我們上集篩選產品的三大重點:行使價(15%內)、到期日(兩個月以上)、街貨量(20%內)。要達至上述的投資目的,千萬不要只貪平及貪高槓的產品。

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