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加息預期升溫 利好銀行股 高盛新發行本地銀行股產品

環球股市在兩週前受烏克蘭局勢影響而大幅波動,現時局勢相對緩和,股票市場又回復到以往的波動性,投資者在早前波動市況時購入好倉產品,過去兩週慢慢獲利離場,加上近兩週缺乏明顯方向,輪證市場整體出現資金流走的情況。隨著地緣局勢對股市影響力減退,市場重新關注經濟因素對後市的影響,最受關注當然是息口走勢。

根據聯儲局最新的經濟預測「點陣圖」,預期今年年底將加息至1.75至2厘水平,日前聯儲官員鷹派言論也意味今年幾次議息會議中最少會有一次是加息最少半厘,美聯儲主席鮑威爾早前亦曾表示不排除一次性升息半厘的可能,以壓低通脹。在本港方面,銀行同業拆息亦在3月份聯儲局加息後跟隨上升。息口上升對增長股例如科技股不利,尤其是部份沒有盈利支持的新經濟股,相反,息差擴闊有利銀行股表現,這或是往後一段時間市場關注的方向。

過去1個月銀行股表現相對硬淨,其引伸波幅變化亦相對較輕,現時滙豐(0005)上市期權引伸波幅 已經回落至年初水平附近,相較科技股仍比年初高一段距離,現階段部署滙豐認股證的波幅風險相對較低,加上在加息環境下的有利因素,投資者在日後可多加留意其走勢的變化。除了滙豐之外,高盛近日亦發行了跟其他本地銀行如恒生(0011)及中銀香港(2388)的認股證,可留意以下產品介紹。

滙豐購21677,行使價60元,2022年7月26日到期,實際槓桿10.8倍

滙豐沽24557,行使價48.83元,2022年7月22日到期,實際槓桿8.2倍

滙豐牛54993,收回價48元,行使價47元,換股比率100,槓桿比率7.8倍

滙豐熊67995,收回價60元,行使價61元,換股比率100,槓桿比率6.8倍

恆生購13436,行使價165元,2022年11月24日到期,實際槓桿6.5倍

中銀購13621,行使價32元,2022年9月29日到期,實際槓桿7倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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