認股證及牛熊證教學文章 認沽證、熊證助投資者執行對市場看法

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認沽證、熊證助投資者執行對市場看法

近年港股市場的焦點主要集中在科技股,但今年科技股明顯回落,恒生科技指數由年初至今下跌超過25%,而且現時仍受多個不明朗因素如股東減持、中概股退市及監管等因素困擾,投資氣氛偏淡,不禁令筆者反思作為發行人如何為散戶投資者增值。

其實輪證市場並不是只有看好工具,持有正股的投資者可利用看淡工具為持倉作對沖,沒有持貨的亦可就市況或投資氣氛以淡倉作短線部署。作為散戶投資者,其實看淡個股的投資工具選擇並不多,個股期貨、期權、借貨沽空不是每一個投資者都能接觸到,當中亦有不同的風險考量。在港交所平台上,認沽證及熊證是散戶投資者最簡單、直接而且具有槓桿的看淡工具之一。

從客觀數據來看,近日流入論證市場淡倉的資金有所增加,作為發行商,看到市場在這方面有需求,自然積極配合市場需要,發行不同相關資產、條款的認沽證以供選擇,新上市認沽證數量近日亦上升,希望為投資者提供更多投資工具以執行投資者對市場的看法,是為投資者增值的一個方法

投資者在選擇認沽證時,應該從風險出發,先控制風險再尋找適當的槓桿工具。可根據選輪三部曲,挑選輕微價外、中年期、低街貨產品作部署,這類產品的風險相對較可控,而且槓桿合理,投資者如希望利用認沽證執行對科技股的看法,可留意以下產品介紹。

科技股認沽證條款:

騰訊沽21290,行使價280元,2022年12月21日到期,實際槓桿6倍

騰訊沽22344,行使價250.8元,2023年1月26日到期,實際槓桿6倍

美團沽21533,行使價150元,2022年11月23日到期,實際槓桿5倍

阿里沽22658,行使價81.83元,2022年11月25日到期,實際槓桿4.8倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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