認股證及牛熊證教學文章 騰訊阿里即將公布業績 選擇產品宜注意波幅因素

目錄

騰訊阿里即將公布業績 選擇產品宜注意波幅因素

多隻主要科技股於今個星期公布業績,騰訊(0700)及阿里(9988)均於週三公布,市場預期騰訊第三季非國際財務報告準則淨利潤料介乎372.33至422.5億人民幣,按年上升15.4%至31%;阿里第二財季非公認會計準則淨利潤料介乎403.51至439.6億元人民幣,按年增加19.3%至30%。

投資者在業績前部署相關窩輪或牛熊證,除了對正股有看法之外,波幅走勢亦是需要特別注意的地方,業績公布始終是一個不明朗因素,對正股股價可能有正面或負面影響,而引伸波幅反映市場對正股未來波幅的預期,因此相關產品引伸波幅有機會在業績前上升,當業績公布後,若業績跟市場預期相若,股價沒有大變動,不明朗因素消除後,引伸波幅有機會回落,對窩輪(不論是認購還是認沽證)價格有負面影響,所以在選擇產品時要特別留意波幅變化的因素。

觀察近日騰訊產品的引伸波幅走勢,會發現波幅自上月中逐漸回升,現時處於過去3個月區域的中間位置,回落風險不算太高,但亦不能忽視,所以應該以中年期、輕微價外產品作部署,這類產品的引伸波幅敏感度較價外證低,而且能保持一定槓桿,在風險及潛在回報之間能作出最佳的平衡。以價外程度15%以內(即行使價345元以下)、3個月期以上篩選騰訊認購證,行使價333元附近是當中最高槓桿的條款,可留意騰訊購20625,是街貨量低於30%產品中最高槓桿;相反,投資者如看淡騰訊,以同樣的篩選原則,行使價265元以上、3個月期以上作篩選,可留意當中最高槓桿的騰訊沽19558,而且亦是低街貨選擇。在相近條款中選擇槓桿較高的產品,可以在相近風險的情況下盡量擴大潛在回報,是較合適的策略。

騰訊及阿里相關認股證條款:

騰訊購20625,行使價333.2元,2024年2月26日到期,實際槓桿9.9倍

騰訊購20106,行使價360.2元,2024年3月25日到期,實際槓桿9.5倍

騰訊沽19558,行使價284.24元,2024年3月22日到期,實際槓桿7.3倍

騰訊沽17801,行使價264.8元,2024年2月22日到期,實際槓桿10.1倍

阿里購20222,行使價95.05元,2024年4月25日到期,實際槓桿6.9倍

阿里購18131,行使價100.1元,2024年3月25日到期,實際槓桿8.4倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



上一則: 全港首批特斯拉Tesla窩輪經已上市
下一則: 資金流入科技股認沽證 選擇產品宜留意條款