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資金積極部署騰訊好倉 現時下一步應如何?

科網股是近日市場的焦點,股價回落同時見資金積極流入,以截至本週二的10個交易日計,有約3.9億元流入騰訊(0700)好倉,是最多資金流入的個股,股價在這段期間由540元以上急速回落,累積下跌接近20%,可見大量資金希望在股價回落時博反彈。投資者現階段如希望部署騰訊好倉需要注意什麼呢?又有什麼風險要特別留意?首要風險當然是股價方向的變動,在此投資者就要留意股份的消息技術走勢,多作分析。在產品選擇方面,投資者亦應該從風險出發,在可控及可接受的風險範圍之中尋求較高的潛在回報。

計劃部署牛熊證首要留意產品的收回價,股價波動令牛熊證的收回風險大大提高,在選擇時宜以較遠收回價產品作部署,以控制收回風險。另外,早前資金積極流入亦令部份產品累積至高街貨,這類產品在股價反彈時或出現較大的沽壓,有機會影響表現,選擇時宜避開高街貨產品,選擇較新上市、低街貨證。

至於認購證投資者,要特別注意產品的條款,兩週前股價還在540元水平之上,當時行使價600元的產品是條款合適,但現時股價於450元附近,投資者就不應該再選擇行使價600元以上的價外證,發行商在這兩週積極發行條款更合適的產品,投資者應該重新審視條款,以這批較新、較「生面口」產品為目標,從中選擇條款較合適、低街貨證作部署。

投資者如經已持有行使價600元或以上的價外證,現時宜再作檢討,考慮是否需要作出止蝕,如考慮要繼續持有有兩大考量,第一不知道股價何時反彈,反彈勢頭又會否如上週般一瞬即逝,如股價要待較長時間才反彈,時間值損耗會較明顯,第二是波幅風險,現時引伸波幅屬高水平,一旦股價反彈,波幅極可能下跌,這類價外證對波幅變化敏感度高,到時出現不跟行的機會極高,輪格都未必會跟隨股價反彈,因此投資者要了解繼續持有的風險,再次檢討策略。在此另一個重要提醒是現時千萬不要溝貨,這類價外證風險極高,而且與潛在回報不對稱,就算是希望加注都應該留意條款合適的產品,以股價於450元為例,就不應以行使價高於550元產品為目標,較合適的是行使價500元附近的選擇。市況隨時變化,投資者可根據股價,利用網站上的認股證搜尋器,搜尋價外程度約10%產品作部署。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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