認股證及牛熊證教學文章 美股跌至1年低位 持有認沽證可換馬鎖定利潤

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美股跌至1年低位 持有認沽證可換馬鎖定利潤

美股近日走勢疲弱,三大指數道指、納指、標普500指數均已連跌6週,並於昨日再度跌至近1年的低位。指數下挫,原本流入納指認沽證的資金亦漸漸改變部署策略,近日見資金從認沽證流出止賺,由於指數處於1年低位,相信這批投資者都能獲得利潤。現時仍然持有相關產品或計劃部署美股指數產品的投資者又應該如何部署呢?

數週前資金積極流入納指認沽證,當時資金都以輕微價外即行使價約12,500點的產品作部署,現時這批產品都開始變得貼價甚至價内,輪價面值較高,所以投資者選擇獲利離場是合理的策略,那下一步呢?如現時繼續看淡納指,可轉移留意9月份到期稍微價外的選擇,以提高產品槓桿以及面值較低,以較少的資金保持淡倉的部署。

例如早前熱門的產品,行使價13,000點或12,000點的納指沽,這類產品目前面值都高於0.25元,槓桿都約5倍,以納指沽10394為例,行使價12,948點,昨日收報0.27元,投資者可考慮沽出這產品,轉而買入價外納指沽10386,昨日收報0.184元,槓桿逾6倍。若持有100,000股並以相同股數換馬至納指沽10386,就可以套現(0.27 – 0.184) x 100,000 = 8,600元(未計交易費用),而且用更高槓桿繼續參與納指變動。這個換馬策略既可以套出部份現金、鎖定部份利潤,亦可以保持槓桿參與市場,是一舉兩得的做法。

相反,投資者如看好美股走勢,現時宜留意較貼價產品,指數回落令早前活躍產品變得價外,部份亦累積一定街貨,風險較高,可轉移留意貼價證。除了納指之外,投資者如計劃部署道指或標普500指數,亦可參與上述看好或看淡的策略,以下是適合現時市況的產品選擇。

美股指數相關產品條款:

好倉

納指購10374,行使價14,550點,2022年9月16日到期,實際槓桿10.4倍

道指購10372,行使價36,050點,2022年9月16日到期,實際槓桿14.5倍

標指購10341,行使價4,800點,2022年9月16日到期,實際槓桿16.4倍

淡倉

納指沽10386,行使價10,450點,2022年9月16日到期,實際槓桿6.2倍

道指沽10401,行使價27,380點,2022年9月16日到期,實際槓桿7.3倍

標指沽10395,行使價3,788點,2022年9月16日到期,實際槓桿6.6倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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