认股证及牛熊证教学文章 美股跌至1年低位 持有认沽证可换马锁定利润

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美股跌至1年低位 持有认沽证可换马锁定利润

美股近日走势疲弱,三大指数道指、纳指、标普500指数均已连跌6周,并於昨日再度跌至近1年的低位。指数下挫,原本流入纳指认沽证的资金亦渐渐改变部署策略,近日见资金从认沽证流出止赚,由於指数处於1年低位,相信这批投资者都能获得利润。现时仍然持有相关产品或计划部署美股指数产品的投资者又应该如何部署呢?

数周前资金积极流入纳指认沽证,当时资金都以轻微价外即行使价约12,500点的产品作部署,现时这批产品都开始变得贴价甚至价,轮价面值较高,所以投资者选择获利离场是合理的策略,那下一步呢?如现时继续看淡纳指,可转移留意9月份到期稍微价外的选择,以提高产品杠杆以及面值较低,以较少的资金保持淡仓的部署。

例如早前热门的产品,行使价13,000点或12,000点的纳指沽,这类产品目前面值都高於0.25元,杠杆都约5倍,以纳指沽10394为例,行使价12,948点,昨日收报0.27元,投资者可考虑沽出这产品,转而买入价外纳指沽10386,昨日收报0.184元,杠杆逾6倍。若持有100,000股并以相同股数换马至纳指沽10386,就可以套现(0.27 – 0.184) x 100,000 = 8,600元(未计交易费用),而且用更高杠杆继续参与纳指变动。这个换马策略既可以套出部份现金、锁定部份利润,亦可以保持杠杆参与市场,是一举两得的做法。

相反,投资者如看好美股走势,现时宜留意较贴价产品,指数回落令早前活跃产品变得价外,部份亦累积一定街货,风险较高,可转移留意贴价证。除了纳指之外,投资者如计划部署道指或标普500指数,亦可参与上述看好或看淡的策略,以下是适合现时市况的产品选择。

美股指数相关产品条款:

好仓

纳指购10374,行使价14,550点,2022年9月16日到期,实际杠杆10.4倍

道指购10372,行使价36,050点,2022年9月16日到期,实际杠杆14.5倍

标指购10341,行使价4,800点,2022年9月16日到期,实际杠杆16.4倍

淡仓

纳指沽10386,行使价10,450点,2022年9月16日到期,实际杠杆6.2倍

道指沽10401,行使价27,380点,2022年9月16日到期,实际杠杆7.3倍

标指沽10395,行使价3,788点,2022年9月16日到期,实际杠杆6.6倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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