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业绩公布期将至 如何挑选合适产品

下周将有多只股份公布业绩,比较受注目的有周一公布的汇丰(0005)及周三的平安(2318)与港交所(0388),在业绩前部署相关窝轮或牛熊证要注意什麽呢?除了对正股有看法之外,波幅走势是投资者要特别注意的地方,业绩公布始终是一个不明朗因素,对正股股价可能有正面或负面影响,而引伸波幅反映市场对正股未来波幅的预期,因此相关产品引伸波幅有机会在业绩前上升,当业绩公布後,若业绩跟市场预期相若,股价没有大变动,不明朗因素消除後,引伸波幅很大机会回落,对窝轮(不论是认购还是认沽证)价格有负面影响,所以在选择产品时要特别留意波幅变化的因素。

首先,投资者可利用网站上的正股波幅变化图观察引伸波幅变化,如波幅处於近期的高位水平,回落的机会亦会相对增加,此时牛熊证相对於窝轮会是较可取产品,因为牛熊证价格较不受波幅变化的影响,但就要留意收回风险,始终正股价在业绩公布後可能会大幅波动,选择牛熊证时宜留意收回价较远的产品。

投资者如果想避开收回风险并利用窝轮作部署,选择条款就要特别小心,宜利用中期、贴价至轻微价外证以减低引伸波幅对轮价的影响,筛选好产品之後要再检查产品的引伸波幅敏感度,避免部署高於5%的产品。以下是部份下周公布业绩股份的认股证介绍。

汇丰购17794,行使价48.55元,2021年12月10日到期,实际杠杆16.2倍

港交购22436,行使价525元,2021年12月31日到期,实际杠杆12.1倍

港交沽18493,行使价453.6元,2021年12月21日到期,实际杠杆11倍

平安购26728,行使价60.93元,2023年3月28日到期,实际杠杆3.4倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/



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