认股证及牛熊证教学文章 资金积极流入腾讯购 利用贴价证减低不跟行的情况

目录

资金积极流入腾讯购 利用贴价证减低不跟行的情况

市场对互联网监管的忧虑升级加上乌克兰局势转趋紧张,科技股近日显着回落,美团(3690)在上周五至本周二3个交易日累积下跌20%,阿里(9988)业绩前亦回落至110元之下,腾讯(0700)股价相对硬净,但仍见近1个月低位,资金积极流入相关认购证。

腾讯认购证单是周一就有超过6,000万元流入,但细看当中的资金流向,发现行使价530元以上的价外证有很多资金流入,要注意这类价外证的敏感度低而且引伸波幅敏感度高,不紧贴正股变化之馀又容易受波幅影响,一旦波幅回落,很大机会出现不跟行,甚至不升反跌的情况,再加上价外证对冲成本较高,发行商未必能维持较窄的买卖差价,这令投资成本更加上升。因此从风险及成本方向来所,这类价外证都不是现市况合适的选择,投资者不宜单凭成交大或轮证较低而选择这类产品。

因此,投资者应该从风险出发,逃选合适条款的产品以减低不跟行的情况发行,可利用中年期、贴价证,因为中期贴价对冲值较高从而敏感度高,同期引伸波幅敏感较低,以行使价500元以下、2个月期作筛选,行使价483元附近的杠杆最高的条款,当中可留意腾讯购18432。贴价、高敏感度则可留意腾讯购19332。

腾讯认购证条款:

腾讯购18432,行使价483.69元,2022年4月29日到期,实际杠杆11.3倍

腾讯购19332,行使价466.02元,2022年4月26日到期,实际杠杆10.4倍

腾讯购20197,行使价500.63元,2022年5月26日到期,实际杠杆9.8倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/

 



上一則: 美股认沽证对冲组合风险
下一則: 科技股急跌 博反弹如何避开不跟行产品