认股证及牛熊证教学文章 资金流入美股淡仓及强势股好仓

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资金流入美股淡仓及强势股好仓

第二季即将完结,今期我们就来回顾一下近期在论证市场有什麽焦点,资金有流入哪些相关资产作部署。

美股淡仓对冲组合风险

截至上周五的数据,恒指於第二季反覆靠稳,并於5月底见底反弹,反观外围市况波动,道指於第二季累积下跌逾9%,纳指同期更下跌接近两成,由於港股近期表现相对较强,但走势仍受外围因素影响,部份投资者认为港股下跌风险主要为外围带动,特别是息口走势影响美股表现,因此在部署港股好仓的同时,亦希望对冲美股变动的风险,吸引部份投资者留意美股指数相关的认股证。以6月份计,纳指认购及认沽证都有资金流入,以流入纳指认沽证的金额较多,可能是投资者希望对冲美股风险或继续看淡美股所致。投资者现时如计划部署美股认沽证,须注意指数的回落令早前活跃的认沽证变得价内,面值亦相对较高,加上资金流入令部份产品的街货偏高,所以现时投资者已特别留意产品行使价及街货数据,可利用中长年期、轻微价外、低街货的产品作部署,可留意纳指沽10436,是3个月期以上产品最高杠杆。

资金留意强势股份

港股方面,资金继续集中流入大型科网股及近期比较强势的汽车股,特别是近日消息较多的腾讯(0700)、阿里(9988),以及强势的美团(3690)、比亚迪(1211)等。虽然在资金流向图上见比较多资金流入相关认沽证,但其实亦见投资者在认购证作出换马操作,从面值较高、价内或贴价证转移至面值较低的价外证上。在选择产品方面,虽然恒指处上落格局,波幅仍然相对稳定,其他个股产品引伸波幅亦相对较稳定,部份投资者利用稍稍价外的产品换取更高杠杆去追踪正股走势,这亦是一个短线部署的可取方法,但部署时须特别留意波幅变化,一旦波幅回落需立刻调整策略。以美团认购证为例,行使价$250附近是近期最活跃的产品,属轻微价外、高杠杆条款,当中可留意美团购18230,是行使价260元以下、3个月期以上最高杠杆产品之一。

另外,汽车股比亚迪走势强劲,逼近历史高位,相关认购证因而变得面值较高,面值低於0.25元产品选择不多,可留意比亚迪购18702,是少数面值低於0.25元,同时是行使价400元以下、3个月期以上产品最高杠杆。

相关产品条款:

道指沽10401,行使价27,380点,2022年9月16日到期,实际杠杆11.4倍

纳指沽10436,行使价8,880点,2022年12月16日到期,实际杠杆6倍

腾讯购14965,行使价469元,2022年10月26日到期,实际杠杆8.2倍

美团购18230,行使价250元,2022年10月26日到期,实际杠杆5.3倍

阿里购24060,行使价128.1元,2022年12月21日到期,实际杠杆3.8倍

比迪购18702,行使价388元,2022年12月2日到期,实际杠杆4.9倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk/

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