认股证及牛熊证教学文章 资金积极流入淡仓 唯部份流入较价外证 宜审视条款作合适部署

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资金积极流入淡仓 唯部份流入较价外证 宜审视条款作合适部署

大市近日出现明显反弹,恒指周二见近一个月以来的高位,从轮证市场资金流向来看,资金接近一面倒流入淡仓,以个股产品计,过去5个交易日十大流入的产品中有9款都是淡仓,当中以美团淡仓最多资金流入,其次是阿里、腾讯淡仓。进而利用网站上个股认股证资金流报告进一步分析流入的资金,发现部份资金流入超过30%甚至40%以上价外的认沽证,要注意价外证引伸波幅敏感度较高,容易受波幅变化影响轮价表现,所以宜转移部署较贴价产品。

随股价近日的反弹,投资者宜重新审视淡仓产品的条款,认沽证产品选择一般会较认购证少,加上资金流入令部份产品累积一定街货,所以投资者在挑选产品时须特别小心留意产品条款,宜以中年期、轻微价外、低街货产品作部署。今期以腾讯及美团认沽证为例,解释如何挑选产品。

由於现时市场上的贴价认沽证面值较高同时杠杆较低,因此可以稍微放宽挑选的条件,以20%价外以内的产品作筛选,但亦不能太价外,因为价外证风险相对较高。以美团认沽证为例,利用认股证搜寻器,以2个月期以上作筛选,当中最高杠杆的是美团沽13985,行使价148.48元,属20%价外程度以内,而且街货低,是条款及杠杆都非常突出的产品。

腾讯认沽证方面,同样以20%价外之内,即行使价290元以上、2个月期以上、低街货作筛选,可留意当中杠杆最高的腾讯沽13619。

本栏经常提到投资者可利用选轮三部曲协助挑选产品,以中年期、轻微价外、低街货证作部署,以控制风险同样保持一定杠杆,这方法在选择认沽证同样适用,只是认沽证选择较少投资者须特别小心条款,投资者如计划利用认沽证捕捉其他科技股股价变化,可留意以下产品介绍。

科技股认沽证产品介绍:

腾讯沽13619,行使价298.8元,2022年9月22日到期,实际杠杆6.7倍

美团沽13985,行使价148.48元,2022年8月17日到期,实际杠杆4.5倍

阿里沽12962,行使价78元,2022年9月21日到期,实际杠杆4.1倍

快手沽16947,行使价59.6元,2022年9月5日到期,实际杠杆3.5倍

注: 以上数据资料来自高盛认股证牛熊证网站 http://www.gswarrants.com.hk



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